Bonjour,

Longtemps perçu comme une classe d’actifs élitiste, le private equity a progressivement élargi son horizon vers les investisseurs particuliers. La réduction des tickets d’entrée, ainsi que l’intégration au sein des contrats d’assurance-vie et des Plans d’Épargne Retraite, ont permis à une clientèle plus large d’accéder à ces investissements auparavant réservés à une minorité initiée. Un mouvement amplifié par des évolutions réglementaires récentes, comme la révision du règlement européen ELTIF et la loi Industrie Verte, qui rendent désormais obligatoire l’intégration d’actifs non cotés dans certaines gestions pilotées.

Toutefois, cette ouverture au grand public soulève un défi essentiel pour les conseillers en gestion de patrimoine : la pédagogie. Si le rendement moyen du private equity surpasse nettement celui des marchés cotés, son fonctionnement demeure encore méconnu de nombreux épargnants. Seuls 8 % des Français en détiennent actuellement, une faiblesse explicable par la complexité perçue, le manque de liquidité et une opacité supposée des frais et des mécanismes de sélection.

Pour répondre à ces enjeux, il est indispensable que les acteurs du patrimoine renforcent leur démarche pédagogique. La transparence devient un facteur différenciant, que ce soit sur les coûts, la fiscalité ou encore l’intégration concrète des critères ESG dans les processus de sélection des fonds. La montée en puissance des solutions « evergreen », plus liquides et simples d’accès, constitue également une réponse pertinente pour rassurer une clientèle soucieuse d’investir autrement, sans renoncer à l’exclusivité d’une expérience « premium ».

La démocratisation du private equity n’est donc pas seulement un enjeu d’accessibilité, mais un véritable défi stratégique. Les conseillers en gestion de patrimoine sont aujourd’hui appelés à repenser leur approche de cette classe d’actifs pour accompagner efficacement une clientèle exigeante et soucieuse d’investissements à fort potentiel, mais également porteurs de sens.

Bonne semaine à tous !

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Pour en savoir plus

Partage de la valeur : Une nouvelle ère pour la redistribution des profits

La loi sur le partage de la valeur, entrée en vigueur cet hiver impose aux entreprises de 11 à 49 salariés de mettre en place des dispositifs de redistribution des bénéfices, tels que l’intéressement ou la prime de partage de la valeur (PPV). Ce changement marque un tournant pour les petites structures, jusqu’ici exclues de l’obligation de partager leurs profits, et vise à renforcer la justice sociale en associant davantage les salariés à la réussite économique des entreprises (Eres 🇫🇷). L’objectif est de stimuler la motivation collective tout en ajustant les dispositifs à la réalité financière des petites entreprises.

La loi apporte également des ajustements notables, comme l’introduction d’une formule de participation dérogatoire, permettant aux entreprises de moins de 50 salariés d’adopter une formule de calcul plus flexible, sans compromettre leur équilibre financier. Ces mesures sont expérimentées pendant cinq ans, avec l’objectif de pérenniser ce modèle si elles s’avèrent bénéfiques. Pour les conseillers en gestion de patrimoine, cela ouvre un champ de conseils précieux, allant de l’optimisation fiscale à la fidélisation des collaborateurs par des mécanismes d’épargne salariale.

Avec la possibilité d’investir les primes dans des plans d’épargne, comme le PEE ou le PERECO, les salariés bénéficient désormais d’un levier fiscal important. Toutefois, la PPV, bien que lucrative, peut aussi créer des tensions si elle devient un avantage perçu comme acquis. L’accompagnement d’un CGP devient de fait essentiel pour structurer ces dispositifs de manière optimale et en tirer le meilleur parti pour les entreprises et leurs salariés.

Les taux de crédit immobilier continuent de baisser en mars 2025, offrant des conditions favorables aux emprunteurs. Avec des taux à partir de 2,65 % pour des prêts sur 15 ans, 2,90 % pour 20 ans et 2,99 % pour 25 ans, la dynamique des taux reste attrayante, bien que certains signes de stabilisation commencent à se manifester. En particulier, les banques intensifient leurs efforts pour attirer de nouveaux clients, en proposant des offres compétitives et en réintroduisant des prêts à 110 %, qui couvrent à la fois l’achat du bien et les frais annexes. Les primo-accédants bénéficient également d’offres spéciales, notamment avec le retour du Prêt à Taux Zéro (PTZ) pour les maisons individuelles et l’extension de son champ d’application à la co-acquisition et au démembrement à partir du 1er avril 2025, ce qui représente une aide substantielle dans un marché immobilier encore tendu.

Toutefois, bien que la tendance reste favorable, les incertitudes économiques et géopolitiques pourraient influencer la direction future des taux. Les emprunteurs doivent saisir ces opportunités actuelles pour concrétiser leurs projets, tout en restant vigilants aux éventuelles hausses des taux à court terme.

Amériques

EMEA / Afrique

Asie Pacifique

A la une

• 🇫🇷 Budget – Bercy gèle 9,1 Md€ de crédits pour éviter un nouveau dérapage du déficit, visant un déficit à 5,4 % du PIB en 2025.
• 🇫🇷 Régulation – L’AMF lance une consultation publique pour renforcer l’encadrement des communications financières sur les produits structurés vendus aux particuliers.
• 🇫🇷 Retraites – Le Medef appelle à une remise à plat de la protection sociale et à un changement de méthode dans les discussions sur la réforme des retraites.
• 🇫🇷 Retraites – La CGT quitte officiellement le « conclave » sur les retraites après l’annonce de François Bayrou d’écarter l’âge de 62 ans, dénonçant une rupture de contrat.
• 🇫🇷 Retraite – Depuis janvier, l’Assurance retraite a simplifié son relevé de carrière, mais certains détails essentiels pour vérifier l’âge de départ et la pension ne sont plus inclus.
• 🇫🇷 Technologie – Un démonstrateur français de réacteur à neutrons rapides (RNR) de 600 mégawatts pourrait voir le jour vers 2045, ouvrant la voie à une industrialisation post-2060.
• 🇫🇷 JO 2030 – L’État annonce une contribution de 362 M€ à l’organisation des JO d’hiver 2030 dans les Alpes françaises, en nette hausse par rapport aux Jeux de Paris 2024, du fait de recettes commerciales inférieures.

Economie

• 🇬🇧 Taux directeurs – La Banque d’Angleterre suspend sa politique de réduction des taux, citant les incertitudes mondiales et les effets des hausses fiscales sur la confiance des entreprises.
• 🇺🇸 Taux directeurs – Jack McIntyre de Franklin Templeton estime que la Fed a adopté une pause prudente, sans réelle orientation hawkish ou dovish, en raison de l’incertitude persistante.
• 🇨🇭 Banques – UBS envisage de déplacer son siège si la Suisse maintient sa demande d’une capitalisation supplémentaire de 25 milliards de dollars, jugée inacceptable.
• 🇫🇷 Énergie – L’association Anode demande la suppression progressive des tarifs réglementés d’EDF, jugés contraires à la concurrence, alors que le gouvernement préconise leur prolongation.
• 🇪🇺 Énergie – Des spéculations croissantes évoquent un retour du gaz russe en Europe, avec des discussions sur la levée des sanctions et la relance du gazoduc Nord Stream 2.
• 🇺🇸 Commerce – Les États-Unis envisagent des amendes de plusieurs millions de dollars sur les navires chinois accostant dans les ports américains, un plan qui pourrait bouleverser le commerce mondial et perturber les chaînes d’approvisionnement.
• 🇨🇳 Commerce – La Chine fait face à des tensions commerciales et à une pression sur le yuan, mais la PBOC choisit de maintenir ses taux pour soutenir la stabilité économique.

Immobilier

• 🇫🇷 Logement – La crise immobilière se renforce en 2024, avec un nombre d’expulsions record de 24 039 et 145 000 assignations délivrées à des locataires en difficulté.
• 🇫🇷 DPE – Le gouvernement lance un plan d’action pour fiabiliser le diagnostic de performance énergétique, avec un renforcement des contrôles et une amélioration de la formation des diagnostiqueurs, afin de lutter contre les fraudes.
• 🇫🇷 Bureaux – Gecina finalise un accord exclusif pour le Solstys, un bien de 400 M€, ancien siège de Nexity, propriété de Deka Immobilien.
• 🇨🇳 Marché – Après quatre ans de déclin, UBS signale des signes positifs dans le marché immobilier chinois, avec une croissance de 30 % des ventes de logements existants.

Placements

• 🇫🇷 Livret A – Seulement 0,94 Md€ collectés en février, deux fois moins qu’en 2024. La désaffection se confirme.
• 🇳🇱 SCPI – Edmond de Rothschild Europa continue de se développer aux Pays-Bas avec l’acquisition d’un immeuble de bureaux entièrement occupé à Deft, près de Rotterdam.
• 🇫🇷 SCPI – Norma Capital annonce une collecte brute de 167 M€ en 2024, portant ses encours SCPI à 1,11 Md€, avec des investissements atteignant 265 M€.
• 🇪🇸 SCPI – MyShareCompany s’implante en Espagne, avec une offre de SCPI paneuropéennes distribuée via les plateformes locales de gestion de patrimoine.
• 🇫🇷 ETF – En février 2025, les investisseurs européens ont réorienté leurs souscriptions vers les actions européennes, avec 9,6 Md€ alloués aux ETF actions européennes.
• 🇫🇷 ETF – Les flux vers les ETFs actifs représentaient 7,2 % des flux nets vers les ETFs européens en 2024, une part encore faible comparée aux États-Unis, selon Morningstar.
• 🇫🇷 Fonds – Les Sicav et fonds de droit français enregistrent une sortie nette de 17,9 Md€, tandis que les fonds obligataires voient une collecte positive de 2 Md€.
• 🇺🇸 Fonds – Avec 110 M€ supplémentaires levés, le fonds LOGICs de Fidelity 🇺🇸 totalise désormais 620 M€ destinés à moderniser des actifs logistiques européens vers un objectif « net-zéro ».
• 🇫🇷 Fonds – En février 2025, les fonds obligataires (1 %) et actions (5,3 %) ont montré une performance positive, malgré une perte globale de 1,5 % des encours des fonds.
• 🇨🇳 Gestion active – Nouveau fonds chez M&G, axé sur la Chine continentale avec pour objectif de battre le MSCI China sur 5 ans.
• 🇫🇷 Épargne salariale – Les encours atteignent un record de 200 Md€, en hausse de 6,5 % sur un an, selon l’AFG.
• 🇫🇷 Gestion d’actifs – Nordea Asset Management remporte un mandat de 800 M€ auprès de Ircantec pour gérer un fonds d’actions mondiales responsables.
• 🇫🇷 Défense – L’AMF met en place une procédure accélérée d’agrément pour les fonds d’investissement « Défense », afin de soutenir la Base industrielle et technologique de défense (BITD) et ses acteurs clés.
• 🇫🇷 Défense – Bpifrance lance un fonds de 450 M€ pour financer le secteur de la défense, accessible aux épargnants via des unités de compte ou des parts en assurance vie.
• 🇫🇷 Défense – Sienna IM lance le fonds Sienna Héphaïstos, dédié au financement en dette privée des PME et ETI de l’écosystème de la défense, avec une levée cible de 1 Md€.
• 🇪🇺 Crypto – BlackRock lance en Europe son iShares Bitcoin ETP, coté à Amsterdam, Francfort et Paris, adossé à des bitcoins conservés hors ligne par Coinbase Custody.
• 🇺🇸 Crypto – Ripple 🇺🇸 célèbre sa victoire après que la SEC abandonne sa poursuite, propulsant l’XRP de 10 % en une journée.

Marchés

• 🇫🇷 Banque – BNP Paribas annonce la fermeture de 500 agences en France d’ici 2030, représentant un tiers de son réseau actuel.
• 🇩🇪 Banques – Crédit Mutuel Alliance Fédérale rachète 100 % de la banque allemande OLB via sa filiale Targobank.
• 🇪🇸 M&A – BMS Group finalise l’acquisition du courtier Rasher et de ses filiales en Colombie et au Pérou, consolidant sa présence en Ibérie et en Amérique latine.
• 🇺🇸 Défense – SpaceX obtient de nouveaux contrats militaires, notamment pour le projet de transport rapide par fusée du Pentagone et le programme antimissile Golden Dome.

Assurance

• 🇫🇷 Conformité – Toute clause prévoyant l’assurance d’une sanction administrative est contraire à l’ordre public, rappelle l’ACPR.
• 🇫🇷 Réglementation – L’Assemblée nationale explore la possibilité de plafonner les frais de gestion des complémentaires santé, avec un focus sur les frais d’acquisition.
• 🇫🇷 Fraude sociale – La CNAM a détecté et stoppé 628 millions d’euros de fraudes en 2024, soit une hausse de 35 % par rapport à 2023, avec une recrudescence des fraudes aux prothèses auditives.
• 🇫🇷 Investissement – BPCE Assurances doublera son exposition au secteur de la défense, pour atteindre 500 M€ dans les prochains mois.
• 🇫🇷 Santé collective – MGEN remporte l’appel d’offres de l’Éducation nationale, couvrant près de 3 millions de personnes dès avril 2026.
• 🇫🇷 Courtage – Alptis lance un outil d’autodiagnostic pour aider les courtiers à évaluer leur conformité sur 7 thématiques clés, dont la gouvernance produit et la vente à distance.
• 🇫🇷 Auto – Solly Azar lance AUTO PRO, une solution d’assurance pour flottes automobiles destinée aux artisans, commerçants et professions libérales.
• 🇫🇷 Résultats – Le chiffre d’affaires 2024 de Swiss Life France progresse de 11 %, à 7,77 Md€, avec une forte dynamique en assurance vie (+14 %).