🎭 Escroc Authentique
Quand la voix devient la plus sûre des failles
Des collaborateurs de Point72 et de Citadel ont reçu cette semaine un appel de leur assistance informatique interne, poliment pressés de livrer les codes de leur application d'authentification. L'assistance appelait de l'extérieur. Des habilitations à étages, des budgets calibrés pour des adversaires étatiques, et l'ouverture s'est jouée sur un correspondant aimable qui connaissait l'organigramme. Experts mandatés, autorités prévenues, investisseurs rassurés par courriel dès mercredi. Aucun protocole ne prévoit de correctif pour la politesse.
245M€ ont quitté des comptes français au premier semestre 2025 par fraude dite par manipulation, en hausse de 37% sur douze mois, pendant que la prévention publique tient dans un impératif répété depuis des années, ne jamais communiquer ses codes. La pédagogie porte : près de neuf Français sur dix identifient la fraude au faux conseiller bancaire, et les montants détournés progressent d'un tiers. L'épidémiologie du dossier est acrobatique, couverture vaccinale totale et incidence en croissance. L'escroc travaille ailleurs, sur la confiance accordée à une voix qui récite les quatre dernières opérations du compte.
Le service de vérification du bénéficiaire s'applique aux virements depuis le 9 octobre 2025, et le 1er janvier 2026 a placé sous affichage masqué les appels venus de l'étranger sous un numéro mobile français non authentifié. Si l'empilement de couches techniques faisait reculer l'escroquerie, la fraude décroîtrait proportionnellement au nombre d'articles ajoutés au dispositif. Elle s'est établie à 618M€ sur le seul premier semestre 2025, en hausse de 7%. Soit. Rapportée aux 18 087G€ de flux, la proportion reste rassurante, adjectif dont l'effet dépend de la place occupée dans la statistique.
Un virement composé par le titulaire lui-même, sous influence, reste une opération autorisée, donc hors du régime de remboursement des opérations non autorisées. 891 cas d'usurpation d'identité ont été recensés en 2025, dont 64 visant l'AMF, ce qui suppose des escrocs appelant au nom du régulateur pour récupérer, moyennant provision, les fonds volés par d'autres escrocs. Les listes noires atteignaient 9 269 entrées au 31 décembre, inventaire tenu avec la minutie d'un conservateur du cadastre recensant des parcelles déjà bâties. Une liste noire documente. Elle ne protège personne à l'instant où le téléphone sonne.
Une signature électronique validée depuis un hall d'aéroport, un ordre d'arbitrage confirmé par SMS : la chaîne patrimoniale s'est dématérialisée jusqu'au dernier maillon, une voix connue au bout du fil. Ni Bruxelles ni Bercy n'ont normalisé celui-là, et le clonage vocal se négocie au prix d'un déjeuner. Manque de chance.
Crypto-actifs : la doctrine AMF trie les emballages, pas les risques
Un client, 600K€ chez nous, veut 3% de bitcoin, soit 18K€. Lui recommander d'ouvrir un compte sur une plateforme relève depuis le 1er juillet du statut de prestataire de services sur crypto-actifs. Lui recommander un ETP bitcoin dans son compte-titres reste couvert par l'immatriculation ORIAS déjà en place. Même sous-jacent, même quotité, même volatilité, deux régimes. La doctrine actualisée par l'AMF le 28 juillet organise le contenant et laisse l'exposition intacte.
La période transitoire s'est refermée le 30 juin et a emporté la première route. Tout conseil personnalisé portant sur des crypto-actifs, ou sur l'utilisation des services qui s'y rattachent, exige désormais l'agrément PSCA. La procédure simplifiée est réservée aux anciens PSAN titulaires d'un enregistrement renforcé ou de l'agrément optionnel PACTE, un cabinet de conseil n'y entre pas. Reste le dossier complet : fonds propres au plus élevé de 50K€ pour la classe qui couvre le conseil et la réception-transmission d'ordres, ou 25% des frais fixes de l'exercice précédent, jusqu'à quatre mois d'instruction une fois le dossier réputé complet, gouvernance, conformité, LCB-FT, résilience informatique. Un cabinet à 800K€ de frais généraux découvre que son plancher réel est à 200K€. La France comptait 117 PSAN enregistrés fin 2025 et six PSCA agréés début 2026.
L'agrément ne se déclenche pas seulement sur la recommandation d'acheter du bitcoin. Orienter un client vers une plateforme plutôt qu'une autre, arbitrer entre conservation déléguée et wallet personnel, commenter une offre de staking : le conseil sur l'usage des services entre dans le même périmètre. L'information générale reste dehors, à condition de ne viser personne en particulier. Une note de marché adressée à toute la base ne demande rien. La même phrase reprise dans un compte rendu d'entretien, adossée au questionnaire de connaissance client, devient une recommandation personnalisée. Les critères repris de l'ESMA regardent la présentation et le degré de personnalisation, pas le support.
L'iShares Bitcoin ETP facture 0,15% jusqu'au 31 décembre 2026, puis 0,25%. Le coût de l'emballage n'est donc pas l'objection. La nature du titre l'est davantage : une obligation à recours limité adossée à des bitcoins en conservation, taxée au régime des plus-values sur valeurs mobilières et non sous l'article 150 VH bis, exclue du PEA, avec des moins-values reportables dix ans au lieu d'être cantonnées à l'exercice.
Le prospectus prévoit que si le collatéral ne suffit pas, la créance reste impayée. Le client qui voulait détenir du bitcoin détient un droit sur des bitcoins conservés par un tiers, CACEIS ici, Coinbase Luxembourg là. La question à poser en rendez-vous s'est déplacée du sous-jacent vers le dépositaire. L'agrément que le cabinet a renoncé à prendre, un autre l'a obtenu, et c'est le client qui le porte dans son portefeuille.
EMEA
| Nom | Valeur | 7j | 1M | 1Y |
|---|---|---|---|---|
| Euro Stoxx 50 | 6,534.74 | ▲ +0.89% | ▲ +4.21% | ▲ +22.47% |
| FTSE 100 | 10,869.53 | ▼ -0.17% | ▲ +3.54% | ▲ +18.82% |
| DAX | 26,369.56 | ▲ +0.93% | ▲ +5.00% | ▲ +9.76% |
| CAC 40 | 8,697.93 | ▲ +0.33% | ▲ +3.98% | ▲ +12.18% |
| IBEX 35 | 20,155.30 | ▲ +0.49% | ▲ +4.24% | ▲ +35.64% |
📅 Données au 2026-08-11 08:00
Amériques
| Nom | Valeur | 7j | 1M | 1Y |
|---|---|---|---|---|
| Dow Jones | 54,036.93 | ▼ -0.57% | ▲ +2.93% | ▲ +21.54% |
| S&P 500 | 7,757.64 | ▲ +0.44% | ▲ +3.22% | ▲ +20.35% |
| NASDAQ | 26,690.62 | ▲ +1.24% | ▲ +3.16% | ▲ +23.10% |
| NYSE Composite | 24,595.24 | ▲ +0.33% | ▲ +2.93% | ▲ +18.76% |
| S&P/TSX | 36,381.20 | ▲ +0.65% | ▲ +3.20% | ▲ +30.30% |
📅 Données au 2026-08-11 08:00
Asie Pacifique
| Nom | Valeur | 7j | 1M | 1Y |
|---|---|---|---|---|
| Nikkei 225 | 66,970.22 | ▲ +1.01% | ▼ -0.41% | ▲ +56.77% |
| TOPIX ETF (1308.T) | 4,227.00 | ▲ +3.83% | ▲ +2.55% | ▲ +36.94% |
| Hang Seng | 25,937.49 | ▲ +0.08% | ▲ +7.12% | ▲ +3.88% |
| CSI 300 | 4,702.02 | ▲ 0.00% | ▲ +0.14% | ▲ +13.47% |
| S&P/ASX 200 | 9,232.60 | ▲ +0.05% | ▲ +4.81% | ▲ +3.96% |
| MSCI Asia Pacific | 113.53 | ▼ -0.18% | ▲ +1.52% | ▲ +32.17% |
📅 Données au 2026-08-11 08:00
A la une
- 🇫🇷 Incendies. L'État prendra en charge à 100% les indemnités d'activité partielle pour les salariés des TPE et PME situées dans les zones évacuées en Gironde et dans les Landes.
- 🇫🇷 Déficit. Le déficit budgétaire de l’État français atteint 106,8G€ au premier semestre 2026, en hausse de 6,4% sur un an.
- 🇫🇷 Taxe foncière. L’administration fiscale a publié le calendrier 2026 : les propriétaires devront s’acquitter de la taxe foncière entre la fin de l’été et l’automne, avec un délai supplémentaire pour les paiements en ligne.
- 🇫🇷 Facturation électronique. Les bailleurs en meublé devront adopter la facturation électronique dès septembre 2026, une réforme qui suscite encore de nombreuses interrogations parmi les propriétaires concernés.
- 🇬🇧 Réseaux sociaux. Plus de la moitié des Britanniques ayant suivi des conseils financiers sur les réseaux sociaux ont perdu de l’argent, avec une perte moyenne de près de 700 £ selon une enquête TSB.
- 🇺🇸 Géopolitique. Donald Trump affirme que la marine américaine contrôle « 100% » du détroit d’Hormuz, exigeant des réparations de l’Iran alors que le blocage persiste.
- 🇫🇷 Gaz. Le prix de référence du gaz augmentera de 5,6% au 1er septembre pour environ 6 millions de ménages français, en raison de la hausse des prix sur les marchés de gros liée au conflit au Moyen-Orient.
Réglementation
- 🇬🇧 Régulation. La Financial Conduct Authority allège les exigences d’information pour les introductions en Bourse afin de stimuler le marché londonien.
- 🇫🇷 Fiscalité. La marque Lacoste a conclu un accord avec Bercy, s'acquittant d'un redressement fiscal de près de 10M€.
- 🇫🇷 Justice. Deux médecins parisiens risquent jusqu'à 100 000€ d’amende pour avoir repris un cabinet médical sans renouveler l’autorisation de changement d’usage.
- 🇬🇧 Justice. Nigel Farage et Richard Tice engagent des poursuites contre la National Crime Agency, qu'ils accusent d'avoir divulgué des informations financières confidentielles.
- 🇺🇸 Justice. Gautam Adani obtient le rejet des accusations de fraude sur titres aux États-Unis.
- 🇺🇸 Justice. La SEC engage des poursuites contre un conseiller en fonds pour avoir induit en erreur des investisseurs sur des placements pré-IPO.
- 🇫🇷 Fraude. Le Parquet national financier a saisi 46M€ sur les comptes du prestataire de santé à domicile Santé Cie dans le cadre d’une enquête visant notamment sa filiale Elivie.
Economie
- 🇫🇷 Croissance. La contraction du secteur privé en France s'est atténuée en juillet, l'indice PMI composite remontant à 49,4 contre 47,2 en juin.
- 🇩🇪 Croissance. L'économie allemande enregistre un troisième mois consécutif hausse la production industrielle et un cinquième mois d'augmentation des exportations en juin.
- 🇫🇷 Emploi. Le taux de chômage en France est monté à 8,3% au deuxième trimestre, en hausse de 0,2 point selon l’Insee.
- 🇺🇸 Emploi. L'économie américaine a perdu 23 000 emplois en juillet, signalant un net ralentissement du marché du travail.
- 🇺🇸 Commerce. Les États-Unis ont déjà remboursé près de 100G$ de droits de douane aux importateurs après l'annulation partielle des surtaxes par la Cour suprême.
- 🇫🇷 Industrie. Le parc nucléaire d’EDF a connu un record d’indisponibilité dimanche, avec 15,6% de puissance manquante en raison des fortes chaleurs et de la sécheresse.
- 🇫🇷 Matières premières. Les réserves d’or de la France ont reculé de 234M€ en juillet pour s’établir à 276,8G€.
- 🇺🇸 Matières premières. Les réserves stratégiques de pétrole des États-Unis sont tombées sous 300M de barils, leur niveau le plus bas depuis 1983.
- 🇺🇸 Matières premières. L'or dépasse les 4 400$ alors que les investisseurs surveillent l'inflation américaine.
- 🇮🇳 Investissement. L'Inde lance un programme de 2,5G$ pour stimuler la production nationale de biogaz et réduire sa dépendance énergétique.
Immobilier
- 🇫🇷 Résidentiel. La Ville de Paris annonce vouloir réduire de 20% les prix de vente des logements.
- 🇫🇷 Résidentiel. La ville de Dinard a vendu une villa de 700 m² pour 150 000€ à un promoteur, suscitant des critiques sur le faible prix de cession d’un bien public.
- 🇫🇷 Résidentiel. Perl lance la commercialisation de 19 appartements en nue-propriété à Cabourg dans un programme de 274 logements, avec une décote annoncée de 37%.
- 🇩🇪 Résidentiel. Les loyers des nouveaux baux dans les immeubles collectifs allemands ont augmenté 3,2% au deuxième trimestre sur un an.
- 🇬🇧 Résidentiel. Les prix de l’immobilier au Royaume-Uni sont restés stables en juillet, affichant une croissance annuelle de seulement 0,1%, leur rythme le plus lent depuis novembre 2023.
- 🇫🇷 Hôtellerie. Les prix des hôtels à Marseille ont bondi de 27% en un an, atteignant 188€ la nuit, dépassant ceux de Paris et Nice cet été.
- 🇫🇷 Financement. La production de crédits immobiliers aux particuliers atteint 13,2G€ en juin, en hausse par rapport à mai, avec un taux moyen porté à 3,27%.
- 🇫🇷 Rénovation. Le gouvernement annonce la réécriture du DPE pour mieux informer sur le confort d'été dans les logements face aux canicules.
- 🇫🇷 Promotion. La Cinémathèque de Toulouse reçoit une subvention régionale supplémentaire de 290 070€ pour financer la restructuration de ses équipements.
- 🇬🇧 M&A. Prologis acquiert Segro pour 16,35G€, renforçant sa position de leader de l’immobilier logistique en Europe.
Fonds & placements
- 🇬🇧 ETF. L&G lance un ETF UCITS investi en obligations souveraines africaines.
- 🇫🇷 Obligataire. iM Global Partner renforce sa gamme de solutions de gestion obligataire en s'associant avec le gérant américain Longfellow Investment Management.
- 🇫🇷 Private Equity. Eurazeo entre en négociations exclusives pour céder sa majorité dans Aroma-Zone à Partners Group, valorisant l’enseigne à 2G€.
- 🇺🇸 Private Equity. Apollo acquiert easyJet pour 6,7G€, signant la première prise de contrôle d’une grande compagnie aérienne par un fonds.
- 🇺🇸 Private Equity. White Star Capital boucle son fonds IV à 250M$ pour soutenir des startups mondiales du Series A au Series B.
- 🇺🇸 Private Equity. Le fonds evergreen de Hamilton Lane (6,7G$) enregistre des sorties nettes de capitaux sur deux de ses supports d'investissement.
- 🇯🇵 Private Equity. SoftBank Group annonce un bénéfice net trimestriel en baisse de 18% à 2,2G$, impacté par la moindre performance de ses Vision Funds.
- 🇺🇸 Dette privée. Ares réduit la taille de son véhicule de continuation privé de 1G€ à 400M€ face aux exigences de décote des investisseurs sur la valorisation des prêts.
- 🇺🇸 Crypto. BlackRock lance deux fonds monétaires tokenisés, élargissant son offre d'actifs numériques.
Gérants & Distributeurs
- 🇬🇧 Collecte. Le Royaume-Uni gère un record de 5,9T£ d’actifs pour des clients étrangers en 2024, soit 53% des encours totaux.
- 🇺🇸 FinTech. Astraeus lève plus de 10M$ pour lancer une plateforme d’infrastructure IA dédiée aux sociétés de gestion de patrimoine.
- 🇨🇭 Expansion. La société de gestion d’actifs indépendante française Côme Maison of Finance ouvre un bureau à Genève.
- 🇫🇷 M&A. Oddo BHF annonce l’acquisition d’IFSAM auprès de la fintech FNZ, renforçant sa position dans la distribution de fonds.
- 🇸🇬 M&A. Allianz Global Investors annonce l’acquisition d’UOB Asset Management pour 376M€, finalisation prévue en 2027.
- 🇫🇷 Nomination. Stanislas de Luppé rejoint JP Morgan Private Bank comme Directeur Exécutif et Responsable de la clientèle ultra-high-net-worth.
- 🇫🇷 Nomination. Société Générale nomme Liane Santenero Responsable de Global Transaction & Payment Services à compter du 1er octobre 2026, en remplacement de David Abitbol.
- 🇫🇷 Nomination. Alix de Renty quitte le groupe Crystal un mois après son arrivée.
- 🇫🇷 Nomination. HarbourVest recrute Guido Lombardi comme responsable de la gestion patrimoine privé pour développer son activité en France.
- 🇳🇱 Nomination. Triodos Investment Management nomme Jorik van den Bos comme nouveau directeur Impact Equities & Bonds.
Marchés
- 🇫🇷 Banque. BPCE enregistre un trimestre record, affichant des résultats financiers historiques dont un résultat net en hausse de 38%.
- 🇩🇪 Banque. Commerzbank affiche un bénéfice net 898M€ au 2e trimestre, en hausse 94% sur un an.
- 🇬🇧 Banque. HSBC affiche un bénéfice net trimestriel en forte hausse et annonce un nouveau programme de rachat d’actions de 1G$.
- 🇫🇷 Bourse. Crédit Agricole lance un programme de rachat de 32M d'actions ordinaires entre août et septembre 2026.
- 🇬🇧 Bourse. HSBC lance un programme de rachat d’actions pouvant atteindre 1G$ après des résultats semestriels supérieurs aux attentes.
- 🇺🇸 Aéronautique. Boeing cède ses projets de taxis volants et drones à Archer Aviation en échange d'une participation pouvant atteindre 20%.
- 🇫🇷 Télécoms. Eutelsat réduit sa perte nette à 457M€ sur l’exercice 2025/2026, contre 1,1G€ un an plus tôt.
- 🇩🇪 Transports. Deutsche Bahn affiche un bénéfice net 147M€ au premier semestre 2026, renouant avec les profits après sept ans pertes.
Assurance
- 🇪🇺 AssurTech. La start-up serbo-hongroise Ominimo atteint une valorisation de 1,6G$, devenant ainsi la toute nouvelle « licorne » des Balkans dans le secteur de l'insurtech.
- 🇪🇺 Catastrophes naturelles. Swiss Re alerte sur un important déficit d’assurance face aux incendies de forêt en Europe, la majorité des dommages restant non couverts.
- 🇫🇷 Résultats. AXA affiche un bénéfice net semestriel de 4,17G€, en hausse de 9% sur un an.
- 🇩🇪 Résultats. Allianz enregistre une baisse 8,7% son bénéfice net au deuxième trimestre, à 2,6G€, pénalisé par des charges restructuration IT plus élevées que prévu.
- 🇫🇷 Nomination. Gaëlle Revenu-Prunayre prend la direction de Cmonassurance et Mutuelle.fr, les entités digitales du groupe Alptis.
